솔리비스 — 210억원이 붙은 전고체 배터리의 양산 문턱

전고체 배터리는 오랫동안 '다음 세대'라는 말 안에 갇혀 있었다. 성능의 약속은 컸지만, 소재를 균일하게 많이 만드는 문제는 쉽게 풀리지 않았다. 그 병목 중 하나인 황화물계 고체전해질을 양산하겠다는 회사에 210억원이 붙었다¹. 이제 솔리비스의 질문은 기술 시연이 아니라, 공장을 통해 같은 품질을 반복할 수 있는가로 바뀌었다¹.

왜 황화물계 고체전해질이었나

배터리 산업에서 전고체는 단순한 소재 교체가 아니다. 액체 전해질을 고체로 바꾸면 셀 설계, 안전성, 에너지 밀도, 공정 조건이 함께 흔들린다. 그중 황화물계 고체전해질은 전고체 배터리의 핵심 소재 후보로 다뤄져 왔고, 솔리비스는 이 영역에 집중해 온 회사다¹.

문제는 성능 수치 하나가 아니라 생산 방식이다. 실험실에서 나온 소재가 고객사의 셀 공정 안으로 들어가려면 이온전도도뿐 아니라 입도, 수분 관리, 배치 간 편차, 납기, 원가가 동시에 맞아야 한다. 솔리비스가 강조하는 지점도 그래서 3세대 습식합성 양산플랫폼이다. 회사는 자체 고체전해질 생산공정 개발에 100여억원의 연구개발비를 투입했다고 밝혔다¹.

이번 투자에서 중요한 숫자는 210억원만이 아니다. 솔리비스는 2025년 2월 200억원 규모 Series B 이후 양산공장 설립에 매진했고, 전고체 소재 양산모델 4종을 발표했다고 설명했다¹. 투자자가 산 것은 배터리 테마가 아니라, 소재 회사가 양산회사로 넘어가는 전환점이다.

그 전환에는 시간이 붙어 있다. 솔리비스는 2027년 코스닥 IPO를 목표로 상장 주관사 선정을 완료했다고 알려졌다¹. IPO 목표가 있다는 말은 곧 고객 검증, 생산 안정성, 매출 가시성, 품질 데이터가 앞으로 공개시장 언어로 번역되어야 한다는 뜻이다. Series C는 그 번역을 시작하는 자금이다.

전통 소재 개발과 솔리비스의 접근은 무엇이 다른가

이번 라운드가 말하는 세 가지 전환

1. 연구개발 회사에서 생산회사로 이동 솔리비스는 고체전해질 생산공정 개발에 100여억원을 투입했고, 3세대 습식합성 양산플랫폼을 적용한 소재를 생산한다고 밝혔다¹. 소재 딥테크에서 이 단계는 브랜드보다 공정의 반복성이 더 중요해지는 구간이다.
2. 기존 주주의 재확인 이번 Series C는 기존 투자사인 오픈워터인베스트먼트가 리드했고, 파트너스인베스트먼트·삼호그린인베스트먼트·하나증권·DS투자파트너스·슬기자산운용 등이 팔로우온으로 참여했다¹. 신규로 하나벤처스와 티와이파트너스가 합류했다는 점은 투자자 풀이 넓어졌다는 신호다¹.
3. IPO 일정의 가시화 회사는 2027년 코스닥 IPO를 목표로 상장 주관사 선정을 완료했다¹. 공개시장으로 가려면 기술 설명보다 생산능력, 고객 전환, 수익성 경로가 더 빡빡하게 요구된다.

The Bet — 왜 이 투자자가 이 베팅을 샀나

다음 12개월에 지켜볼 지표 3개

1. 2공장 완공과 자동화 수준 이번 자금은 자동화 기반 생산체계 구축과 건설 중인 2공장 완공에 투입될 예정이다¹. 완공 자체보다 중요한 것은 배치 간 품질 편차와 생산 수율이 얼마나 공개 가능한 데이터로 정리되는가다.
2. 양산모델 4종의 고객 검증 솔리비스는 전고체 소재 양산모델 4종을 발표했다고 밝혔다¹. 다음 단계는 발표된 모델이 실제 셀 제조사 평가, 장기 테스트, 공급계약으로 이어지는지다.
3. 2027년 IPO 준비의 숫자화 2027년 코스닥 IPO 목표와 주관사 선정 완료는 방향을 보여준다¹. 앞으로 매출, 고객사, 생산능력, 원가 구조 중 어떤 지표가 먼저 드러나는지가 기업가치의 언어를 바꿀 것이다.